◎記者 王喬琪

　　9月26日，河南資本市場(chǎng)迎來(lái)一波顯著行情：大有能源、平煤股份、易成新能、神馬股份和硅烷科技股價(jià)大幅上漲，其中大有能源、神馬股份、易成新能強(qiáng)勢(shì)漲停。這一市場(chǎng)表現(xiàn)背后，是河南兩大能源國(guó)企的戰(zhàn)略重組正式啟幕。

　　前一日晚間，平煤股份、神馬股份、易成新能、硅烷科技和大有能源5家上市公司同步發(fā)布公告，宣布接到控股股東通知，河南省委、省政府決定對(duì)河南能源集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“河南能源”）和中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“平煤神馬”）實(shí)施戰(zhàn)略重組。公告明確，公司實(shí)控人為河南省國(guó)資委，公司控制權(quán)不發(fā)生變化。

　　上海證券報(bào)記者了解到，此次重組牽涉面廣、影響深遠(yuǎn)，合并后的新集團(tuán)總資產(chǎn)將超5000億元，員工總數(shù)近30萬(wàn)人，旗下涵蓋永煤、平煤、焦煤、鶴煤、義煤等核心企業(yè)，并控股多家上市公司，河南能源產(chǎn)業(yè)格局此番有望迎來(lái)重塑。

　　河南兩大能源企業(yè)戰(zhàn)略重組

　　公開(kāi)資料顯示，河南能源的前身為河南煤業(yè)化工集團(tuán)，分別于2008年12月、2013年9月進(jìn)行戰(zhàn)略重組。集團(tuán)公司注冊(cè)資本金達(dá)210億元，擁有職工13.7萬(wàn)人，目前產(chǎn)業(yè)涉及煤炭、化工新材料、電力及新能源、現(xiàn)代物貿(mào)等多個(gè)領(lǐng)域，擁有煤炭資源儲(chǔ)量284億噸，化工產(chǎn)品產(chǎn)能近1000萬(wàn)噸，旗下?lián)碛幸?guī)模以上化工企業(yè)34家，控股大有能源、九天化工（在新加坡上市）2家上市公司。

　　平煤神馬由原平煤集團(tuán)和原神馬集團(tuán)兩家中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)重組而成，資產(chǎn)規(guī)模超2800億元，控股平煤股份、神馬股份、易成新能、硅烷科技4家上市公司，6家專精特新企業(yè)掛牌新三板。主要產(chǎn)品主焦煤品質(zhì)、輪胎骨架材料產(chǎn)能世界領(lǐng)先，尼龍66鹽、工程塑料產(chǎn)能位居亞洲第一方陣，硅烷氣、單晶硅電池片、超高功率石墨電極產(chǎn)能位居全國(guó)前列，產(chǎn)品暢銷(xiāo)亞歐美40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　從資產(chǎn)規(guī)模方面，截至今年上半年末，平煤神馬資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到2884.82億元，河南能源資產(chǎn)達(dá)到2636.53億元。經(jīng)營(yíng)方面，今年上半年，平煤神馬實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入788.19億元，河南能源則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入637.58億元。

　　河南省改革發(fā)展研究院院長(zhǎng)周健認(rèn)為，此次重組標(biāo)志著河南省國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整邁出關(guān)鍵一步。隨著兩家集團(tuán)戰(zhàn)略重組的穩(wěn)步推進(jìn)，河南省將誕生一家總資產(chǎn)超5500億元、年?duì)I業(yè)收入突破2500億元的能源化工領(lǐng)域“巨無(wú)霸”企業(yè)。新集團(tuán)員工總數(shù)近30萬(wàn)人，旗下將整合永煤、平煤、焦煤、鶴煤、義煤等核心煤炭企業(yè)，并控股多家上市公司。

　　重組后能否實(shí)現(xiàn)1+1>2

　　當(dāng)前，煤炭行業(yè)呈現(xiàn)“需求穩(wěn)中有變、供給優(yōu)化升級(jí)、轉(zhuǎn)型壓力陡增”的復(fù)雜局面。我國(guó)能源消費(fèi)仍以煤炭為主，但隨著“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，傳統(tǒng)火電用煤需求增長(zhǎng)放緩，新能源發(fā)電占比顯著提升。同時(shí)，經(jīng)過(guò)多輪整合，煤炭行業(yè)集中度顯著提高。

　　周健認(rèn)為，河南作為傳統(tǒng)產(chǎn)煤大省，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期開(kāi)采，部分礦區(qū)面臨資源枯竭，且不少煤炭企業(yè)存在“大而不強(qiáng)、小而不專”的問(wèn)題。此次河南能源和平煤神馬合并重組，是市場(chǎng)需求、行業(yè)困境與政策導(dǎo)向共同作用的必然結(jié)果，核心在于“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，旨在通過(guò)資源優(yōu)化配置，破解轉(zhuǎn)型乏力、債務(wù)壓力等，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與資本深度融合。

　　在周健看來(lái)，兩大集團(tuán)業(yè)務(wù)互補(bǔ)性極強(qiáng)：平煤神馬擁有成熟的煤基尼龍化工、碳材料、硅材料、氫能等產(chǎn)業(yè)鏈，其“中國(guó)尼龍城”已形成強(qiáng)大集群效應(yīng)；河南能源則在煤炭、基礎(chǔ)化工、有色金屬及新疆等地的*礦區(qū)資源方面具有優(yōu)勢(shì)。

　　“重組后，通過(guò)統(tǒng)一調(diào)度河南、新疆等地的礦山資源，可實(shí)現(xiàn)開(kāi)采效率*大化；化工板塊的產(chǎn)業(yè)鏈整合，則能有效降低相關(guān)成本。”周健說(shuō)。

　　“河南能源、平煤神馬的戰(zhàn)略重組標(biāo)志著河南能源國(guó)企從‘規(guī)模擴(kuò)張’向‘質(zhì)量提升’轉(zhuǎn)型，旨在打造具備產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)力的全國(guó)性能源巨頭。”中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清向上海證券報(bào)記者表示，此次重組契合《國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)方案（2023—2025年）》“增強(qiáng)核心功能、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力”的要求，是地方落實(shí)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化的標(biāo)志性動(dòng)作。同時(shí)，能源行業(yè)正從“分散競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“集中協(xié)同”，主焦煤等核心資源長(zhǎng)期供應(yīng)收緊，疊加新能源轉(zhuǎn)型壓力，重組可通過(guò)規(guī)模效應(yīng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)與技術(shù)變革。

　　能源國(guó)企重組浪潮加速推進(jìn)

　　記者注意到，在“深化國(guó)資國(guó)企改革”的大背景下，全國(guó)多家能源企業(yè)都通過(guò)重組提升能源安全保障能力與自身競(jìng)爭(zhēng)力。

　　2024年4月，湖南省能源投資集團(tuán)有限公司正式掛牌成立，該公司致力于成為湖南能源安全保障支撐者、新型能源體系建設(shè)引領(lǐng)者、綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展先行者。

　　今年2月，四川能源發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司通過(guò)新設(shè)合并方式組建，為省級(jí)國(guó)有資本投資公司，集團(tuán)總資產(chǎn)超3900億元，現(xiàn)有裝機(jī)規(guī)模3560萬(wàn)千瓦。

　　9月，貴州能源集團(tuán)有限公司吸收合并貴州烏江能源集團(tuán)有限責(zé)任公司事項(xiàng)取得批復(fù)，雙方已于2025年9月8日簽署了相關(guān)吸收合并協(xié)議。

　　更早前，能源大省山東、山西已率先完成 “大整合”，相繼實(shí)施戰(zhàn)略重組，并成立山東能源集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)等。

　　“推動(dòng)區(qū)域能源企業(yè)戰(zhàn)略重組，意義遠(yuǎn)超‘做大規(guī)模’。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦向上海證券報(bào)記者介紹：其一，將有效提升企業(yè)規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為區(qū)域能源安全保障提供更強(qiáng)有力的支撐；其二，有助于實(shí)現(xiàn)過(guò)剩產(chǎn)能退出，優(yōu)化資源配置和加快區(qū)域能源結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐；其三，更大的“塊頭”有利于資本、人才和科技的集中，并通過(guò)加強(qiáng)科技投入、發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)等方式實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)構(gòu)建能力的提升。

　　“未來(lái)，這種強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的重組模式，還將在更多省份鋪開(kāi)，成為國(guó)資改革與能源轉(zhuǎn)型的‘雙重抓手’。”李錦說(shuō)。

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