10月28日，尚太科技在電話會議上表示，目前正持續推進其在馬來西亞建設的年產5萬噸鋰電池負極材料項目(馬來西亞項目)和在山西省晉中市昔陽縣建設的年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目(即山西四期)，以應對當前供應緊平衡的情況，并在現有基礎上繼續提高生產效率和信息化、智能化、自動化水平。其預計，上述基地將在2026年第三季度進入投產階段。到2026年年末，其將具備合計超過50萬噸的人造石墨負極材料一體化年生產能力。

      數據顯示，尚太科技今年前三個季度實現營業總收入55.06億元，同比增長52.09%;歸母凈利潤7.11億元，同比增長23.08%;扣非凈利潤7.3億元，同比增長27.69%。

對于近期業績增長，該公司表示，其第三季度銷售規模有較大提升，出貨量環比增長迅速。其自有產能滿產的同時，已經擴大了外協加工的規模，以彌補短期生產能力不足，產品供應側已經出現了局部緊平衡的狀況。

      該公司預計，今年第四季度市場供需緊平衡的狀況將持續，疊加原材料甚至外協加工出現價格溫和上漲的趨勢，盡管存在一些不確定性，但預計負極材料價格水平存在一定上漲的動力。

      市場方面，石墨負極作為鋰電池核心材料之一，受新能源汽車及儲能市場旺盛需求驅動持續增長，而供給端受限于石墨化產能擴張周期長、能耗指標審批嚴格及環保政策趨緊等影響，導致現階段供需緊平衡。

      值得注意的是，尚太科技在上述公告中提及，其馬來西亞項目受當地施工條件、效率等影響，預計單位投資規模將有所上升，電力、人工等成本也會有所上浮。山西四期由于坐落于電力資源較為豐富的地區，預計電力開支將有比較明顯的下降，疊加工藝進步、設備效率提升影響，新生產基地建設將有望提升其盈利水平。

      可以看到，尚太科技通過國內與國外市場的差異化布局，響應行業需求的同時，還形成了“國內降本+海外擴張”的雙軌策略，以對沖市場緊平衡的風險。

      從全球化供應鏈角度看，其馬來西亞項目雖短期內可能推高成本，但遠期或分散地緣風險，提升其供貨韌性。

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